155dizhi@gmail.com

“大爷、大妈，今后家里的重活就由我来帮你们干吧。”一天，邱娥国向两位老人许下诺言，而让两位老人没有想到的是，邱娥国一句诺言就兑现了十几年。十几年来，两位老人买米、买菜、倒垃圾、劈柴、搬煤球等重体力活都由邱娥国夫妇和他们的两个儿子“承包”了。天气冷了，老两口筋骨痛，手不能下冷水，邱娥国就把热腾腾的饭菜做好端过来。过年过节，两位老人总是与邱家老小一起热热闹闹地吃团圆饭。何俊杰家来了客人，吃住都由邱娥国家安排；何家的儿孙们回家过年，邱娥国家总是腾出干净的房间，铺好整洁的床铺迎接他们。每当黄糯女老人的气管炎老毛病发作时，不管是白天黑夜、刮风下雨，都是邱娥国和妻子涂荔花推着自行车把老人送到医院……

从行情后续演化来看，1999年7月1日证券法实施后行情进入回调阶段，直到2000年初上证综指下跌20.54%，春节后，二级市场可以凭股票市场值认购新股、股票可以抵押贷款政策利好发布，加上此后经济出现改善，市场重回升势并延续至2001年年中，上涨幅度65.45%。结合宏观背景来看，本轮行情展开值得关注以下几个要点：1）股市从1998年6月高点到1999点5月已经下跌了22%，上证综指PE（TTM）为37倍，位于1995年以来74.7%分位数；2）货币政策宽松，但信用宽松进程并不顺畅，经济下行预期仍在但边际有所改善；3）从行情节奏来看，首先周期性政策（连续降息）相对宽松，结构性政策（支持资本市场发展）利好下，不断推动市场风险偏好提升，“519”行情的展开，但随后周期性政策利好并未进一步看到基本面改善，结构性政策主要表现在政策密集出台提振情绪难以持续，且实际效应尚未完全显现，市场动能衰弱，市场进入半年回调，此后随着周期性政策，以及围绕着支持资本市场发展，“六条意见”的落地实施逐渐效果，为股市带来增量资金，市场重回升势；4）在“519”行情结构表现上，货币政策宽松但经济尚未回升，美国科网牛市构成了市场主题炒作引导主线，金融和科技股表现突出。

半年报表明，金正大净利润为4.29亿元，但其报告期经营活动产生的现金流量净额为-5.32亿元，两者存在重大差异。金正大的银行承兑汇票突然剧烈变化同样令人不安。半年报显示，金正大报告期末货币资金—银行承兑汇票保证金22.19亿元，较期初增加 5.18亿元，而其年报中的应付商业承兑汇票更是从116万增加至56.04亿元，应付银行承兑汇票却从39.82亿元减少至582.15万元，个中的垂直性巨变令人费疑猜。

海通国际投资策略执行董事梁冠业称，阿里巴巴的拆股有利于公司以每手较低价格发现，这对于未来香港的投资者来说，尤其是散户投资者来说是利好的，直接降低了入场门槛。与此同时，这样的拆股也有利于阿里巴巴股票的流动性。对于老股东来说，阿里巴巴拆股并不受影响，他们更关注未来上市的估值。作为投资者他们可能会进行“换仓”，即卖出美股的阿里股票，重新买入港股的阿里股票。这样，毕竟不用熬夜盯美股了。

Jumia援引咨询机构Ovum的市场调查结果称，非洲的移动宽带覆盖率有望由2017年的32%增至2022年的73%。智能手机普及率有望由2017年的40%，增至2022年77%。此外，根据Euromonitor的统计，目前非洲只有不到1%的消费是在线上完成的，而中国的比例为24%。Jumia以此数据向投资者传达出公司具有广阔增长空间的信号。

因此，对于Jumia，接下来是抢占市场份额的关键时刻。此言非虚。非洲另一个电商平台Konga也已宣布将于2020年上市。这两家在非洲市场同时期创立的电商平台，曾经发生过激烈竞争。此外，王欣称，非洲老牌电商平台Takealot与Naspers旗下的电商平台Kalahari合并，并获得Naspers追加投资，也可能对Jumia带来竞争。“激烈的竞争说明Jumia短期内需要继续投入大量资金，难以实现盈利。”他称。